Второй эшелон: к каким акциям стоит присмотреться за пределами индекса Мосбиржи

В данной статье я попробую разобрать этот индекс, сказать о его плюсах и минусах, а также о том, насколько он может быть интересен для российского инвестора. За III квартал выручка компании выросла в 2,7 раз (3,5 млрд рублей), а чистая прибыль — в 6,9 раза по сравнению с тем же периодом прошлого года. «Если компания продолжит удваивать выручку в следующие годы, у нее есть потенциал.

Акции третьего эшелона?

Рассказываем, какие акции второго эшелона могут принести хорошую прибыль. Компании с меньшей капитализацией выпускают бумаги второго эшелона. Среди эмитентов таких бумаг Башнефть, Мечел, Иркутскэнерго, КамАЗ, Группа компаний ПИК, М.Видео и другие компании. Речь идет о компаниях с наибольшей капитализацией относительно других.

Стать инвестором легко

Измеряется этот показатель преимущественно в процентах. Условно при значениях колебаний до 2% ценные бумаги относят к разряду с низкой волатильностью. Если показатель более 10%, то они считаются высоко волатильными. Например, в течение одного биржевого дня стоимость ЦБ с $1000 изменилась на $1100. Если стоимость изменилась с $1000 на $1020 — низкий. Акции первого эшелона подходят и активным, и пассивным инвесторам.

Голубые фишки, акции второго и третьего эшелона

• По этой причине нужно уделять больше времени фундаментальному анализу, качественно проводить менеджмент рисков.
• Сейчас на российском рынке аномально высокая торговая активность в акциях компаний средней и малой капитализации.
• На биржах для таких эмитентов есть специальные индексы.
• Есть вероятность, что через 2 – 5 лет они всего за несколько дней «выстрелят».
• Надёжный основной акционер (ЛУКОЙЛ), завершение дорогостоящей инвестпрограммы и перспективы роста денежного потока.

А это уже нельзя расценивать как стабильные инвестиции. В пяти из представленных вариантов рейтинг отсутствует из-за недостаточной доли российских активов, а доходность за три года колеблется от 7 до 209%. Причем здесь к доходности прибавляется девальвация рубля декабря 2014 года. Каким образом фонд “Оплот” умудрился ничего не заработать на бурно растущем рынке – вопрос акции второго эшелона к фонду, хотя его раньше других должны задавать пайщики. Как и в случае индекса ММВБ, индекс  MICEX SC включает в себя 50 акций, однако возможны заметные колебания состава. При этом тут отсутствует явная тройка лидеров, как у индекса ММВБ, хотя в силу возможного “скачкообразного” изменения стоимости акций рыночная капитализация компаний иногда может сильно меняться.

Что такое голубые фишки?

Во втором эшелоне управляющий выделяет бумаги компаний из сектора электроэнергетики — ТГК-2, ОГК-1 и «Мосэнерго», «дочек» «Газпром энергохолдинга». Все эти компании платят дивиденды, которые, вероятно, помогут в том числе и «Газпрому» закрыть свою капитальную программу в следующем году и справиться с повышенным налоговым бременем, рассуждает Асатуров. При наличии опыта на фондовой бирже можно с осторожностью приобретать ценные бумаги второго и третьего эшелонов. Нужно помнить, что в таком случае существенно повышается риск приобрести акции переоцененного эмитента, что может привести к стремительному обвалу котировок. Вокруг таких компаний довольно мало новостей, а поиск достоверной информации в открытых источниках затруднен. Становится сложнее принимать быстрые решения в связи с положительными или негативными изменениями в бизнесе эмитента.

Кого брать во втором эшелоне

С начала года индекс Мосбиржи, объединяющий самые ликвидные акции российского рынка ценных бумаг, потерял более 40%. Такая динамика могла отпугнуть многих начинающих инвесторов, число которых, несмотря на турбулентность на рынках, продолжает расти. Заработать на акциях второго и третьего эшелона при везении можно невероятно быстро, но и риски такого инвестирования очень высоки. И если с акциями первого эшелона – голубыми фишками – все достаточно прозрачно (все их показатели стабильны и привлекательны, а эмитенты внушают доверие), то с акциями второго эшелона все не так очевидно.

Волатильность обуславливает и более заметную ротацию в индексе – так, при его последнем пересмотре были исключены и добавлены три новые компании. Также к историям роста можно отнести девелопера «Самолет». Это вторая компания по объемам текущего строительства в России после группы ПИК. В первом полугодии «Самолет» отчитался о росте выручки на 99% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (66,3 млрд рублей) и о росте чистой прибыли на 69% (5,3 млрд рублей). На любой фондовой бирже существует разделение активов разных компаний на первый, второй и третий эшелоны.

Для покупки ценных бумаг требуется подтверждение со стороны владельца акций. Поэтому исполнение ордера порой приходится ожидать более недели. Инвестор при этом рискует тем, что цена на ценные бумаги за этот период уже значительно изменится. Можно получить убыток, даже фактически не начав торговлю на бирже. К этой категории относятся компании, лишь недавно начавшие торговлю своими ценными бумагами, а общая сумма их активов существенно уступает капитализации тех, кто входит во второй эшелон. На мой взгляд этот индекс недооценен управляющими компаниями и пока практически нет удобных для инвесторов фондов, отслеживающих его доходность.

“Справедливая” рыночная цена из-за довольно большого спреда в 1-3% относительное понятие. До 2017 года Московская фондовая биржа рассчитывала отдельный индекс второго эшелона в рублях и публиковала его на своем сайте, так же, как и список голубых фишек. Однако, в данный момент расчет этого индекса приостановлен, а методики его расчета утратили силу, по данным сайта.